En matière d’investissement comme dans la vie, la question n’est pas de savoir si vous serez mis à terre – car tôt ou tard, cela arrivera –, mais si vous saurez vous relever de la défaite. Le risque de réussir ou d’échouer fait simplement partie de l’expérience humaine et se trouve amplifié sur les marchés financiers, où règne la spéculation, c’est-à-dire l’acceptation d’un risque professionnel. Dans la suite du classique de l’investissement, acclamé par la critique et devenu un best-seller,...
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En matière d’investissement comme dans la vie, la question n’est pas de savoir si vous serez mis à terre – car tôt ou tard, cela arrivera –, mais si vous saurez vous relever de la défaite. Le risque de réussir ou d’échouer fait simplement partie de l’expérience humaine et se trouve amplifié sur les marchés financiers, où règne la spéculation, c’est-à-dire l’acceptation d’un risque professionnel.
Dans la suite du classique de l’investissement, acclamé par la critique et devenu un best-seller, Education of a Speculator, Victor Niederhoffer, vétéran des marchés, accompagné de Laurel Kenner, co-chroniqueuse de CNBC Money, partage son expérience de retour sur le devant de la scène après avoir été évincé. En examinant les leçons réparatrices de la défaite, ils montrent qu’il est possible de gravir les marches du succès, même dans des conditions de marché désastreuses.
Dans Practical Speculation, Niederhoffer et Kenner explorent le décor de mythes, de fausses informations et de propagande qui bombardent quotidiennement les investisseurs par tous les canaux médiatiques. Ils dénoncent les superstitions, les observations rétrospectives et les vieilles croyances sans fondement. Puis, après avoir déconstruit les sophismes du marché, ils présentent l’antidote à la manipulation : la méthode scientifique, un processus de vérification qui permet d’évaluer les probabilités d’obtenir des bénéfices concrets. Niederhoffer et Kenner dévoilent et testent des idées exploitables afin de vous aider à devenir un investisseur plus indépendant et plus performant.
Composé de deux parties tout aussi riches d’enseignements, Practical Speculation établit un équilibre parfait entre la nécessité de comprendre les mythes du marché et la manière dont ils sont propagés, et les stratégies testables et exploitables destinées aux spéculateurs. La première partie, « Mumbo Jumbo and Moonshine », analyse les erreurs courantes, les fictions, les sophismes et la propagande qui peuvent vous amener à « prendre le mauvais parti » et à perdre de l’argent au profit d’acteurs du marché tels que les courtiers, les spécialistes, les analystes et les banquiers d’affaires. Niederhoffer et Kenner décrivent clairement les failles de la plupart des approches de l’investissement. Ils déconstruisent les mythes et la propagande entourant la relation entre les bénéfices et les rendements ainsi que l’analyse technique ; présentent, au moyen d’un entretien avec le journaliste financier Alan Abelson, une étude de cas sur le négativisme chronique, qui peut s’avérer tout aussi préjudiciable qu’une propagande excessivement optimiste ; dégonflent les éloges excessifs faits aux actions de valeur et à la philosophie sous-jacente en confrontant la légende de la finance
Benjamin Graham ; passent au scanner les reportages médiatiques sur les marchés ; et quantifient les effets de l’orgueil et de l’humilité sur les actions individuelles.
Après avoir démantelé les obstacles à un investissement rentable dans la première partie, Niederhoffer et Kenner présentent dans la deuxième partie de Practical Speculation une série d’approches constructives qui serviront de base solide pour prendre des décisions rationnelles concernant les marchés. Des analyses approfondies et des conseils d’experts vous guident à chaque étape. Vous apprendrez à survivre et à prospérer sur les marchés en élaborant une stratégie de défense et d’attaque ; en évitant les fausses corrélations ; en utilisant la thermodynamique des marchés pour formuler des prévisions ; en négociant un avantage lors des transactions ; et en tirant profit de l’étude des schémas qui lient l’immobilier et les cycles économiques. En abordant également l’histoire de Value Line et la révolution biotechnologique, Practical Speculation établit avec brio un pont entre la théorie et la pratique.
Dans la quête du succès en matière d’investissement, il n’existe aucun raccourci. Practical Speculation va au cœur de la création de richesse en proposant des conseils honnêtes et précis ainsi que des techniques pérennes qui vous permettront de prendre en toute confiance des décisions indépendantes concernant vos investissements.
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