Le guide de référence pour évaluer les entreprises difficiles à valoriser : désormais entièrement révisé pour les marchés financiers actuels Les professionnels de la finance sont confrontés depuis longtemps au défi d’évaluer avec précision les entreprises difficiles à valoriser selon les méthodes conventionnelles. Il y a quelques années, ce défi était particulièrement aigu dans les secteurs de la « bulle internet », et de nombreux professionnels ont succombé au « côté obscur » en attribuant des valeurs tout simplement insoutenables....
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Le guide de référence pour évaluer les entreprises difficiles à valoriser : désormais entièrement révisé pour les marchés financiers actuels
Les professionnels de la finance sont confrontés depuis longtemps au défi d’évaluer avec précision les entreprises difficiles à valoriser selon les méthodes conventionnelles. Il y a quelques années, ce défi était particulièrement aigu dans les secteurs de la « bulle internet », et de nombreux professionnels ont succombé au « côté obscur » en attribuant des valeurs tout simplement insoutenables. Aujourd’hui, dans le contexte de la crise financière mondiale, ce même défi concerne un éventail bien plus large d’entreprises et d’actifs, allant des actions asiatiques aux titres adossés à des créances hypothécaires, en passant par les entreprises de services financiers. Aswath Damodaran a entièrement révisé cet ouvrage afin d’élargir son champ de vision et d’y inclure toutes les entreprises difficiles à évaluer. Il aborde l’ensemble du cycle de vie des entreprises, des sociétés au stade de l’« idée » ou de la « croissance naissante » à celles en déclin ou en difficulté, et propose des conseils spécifiques pour évaluer les entreprises technologiques, celles axées sur le capital humain, les matières premières et les activités cycliques. Damodaran accorde une attention particulière au secteur financier et met en lumière les conséquences de la profonde mutation des marchés du crédit sur les méthodes d’évaluation. Il répond également à des questions d’évaluation qui ont soudainement pris une importance cruciale, comme « les bons du Trésor américain sont-ils sans risque ? » ou encore « comment évaluer des actifs sur des marchés très illiquides ? »
- Vaincre le « côté obscur »
surmonter la tentation d’utiliser des méthodes d’évaluation irréalistes ou simplistes
- Revoir les variables macroéconomiques utilisées dans l’évaluation
ce qu’il faut savoir sur les taux sans risque, les primes de risque et autres hypothèses macroéconomiques
- Évaluer les entreprises au stade de l’idée ou de la croissance naissante : les premières étapes de l’évaluation entrepreneuriale
une analyse rigoureuse pour les investisseurs providentiels et les premiers fonds de capital-risque
- Les défis particuliers liés à l’évaluation des entreprises de services financiers
incluant de nouvelles perspectives sur la manière d’anticiper l’impact des changements réglementaires
- Les meilleures pratiques et les solutions éprouvées d’Aswath Damodaran, l’expert mondial de référence en matière d’évaluation
- Couvre désormais tous les secteurs et toutes les étapes du cycle de vie des entreprises
- Inclut de nouveaux chapitres approfondis sur l’évaluation des entreprises de services financiers et des entreprises du secteur des matières premières
Quelle est la valeur réelle de cette entreprise ou de cet actif ? Cette question est plus urgente que jamais : nous avons tous découvert les ravages que peuvent causer une mauvaise évaluation des actifs et des entreprises. Or, certains actifs sont extrêmement difficiles à valoriser selon les méthodes traditionnelles. Pour les évaluer avec précision, commencez par étudier les techniques et les meilleures pratiques présentées dans cet ouvrage.
Le célèbre expert en évaluation Aswath Damodaran passe en revue les principaux outils d’évaluation, examine les questions et les problèmes d’estimation les plus complexes d’aujourd’hui, puis aborde méthodiquement les défis d’évaluation qui se posent tout au long du cycle de vie d’une entreprise. Il se penche ensuite sur des types particuliers d’entreprises difficiles à évaluer, notamment celles liées aux matières premières, aux activités cycliques et aux services financiers, ainsi que les organisations dépendantes d’actifs immatériels et les multinationales exerçant des activités diversifiées.
Les analyses de Damodaran seront indispensables à tous les acteurs de l’évaluation : professionnels de la finance, investisseurs, spécialistes des fusions-acquisitions et entrepreneurs.
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